P2P puede significar tres cosas muy diferentes
Desde 2025, una persona natural también puede financiar un proyecto productivo
El Decreto 34 de 2025 amplió el régimen colombiano de financiación colaborativa. Antes, el marco estaba enfocado principalmente en proyectos promovidos por personas jurídicas.
Ahora una persona natural puede actuar como receptor mediante valores representativos de deuda de persona natural, siempre que el dinero se destine a un proyecto productivo que busque generar rentabilidad económica mediante una actividad empresarial, comercial, agropecuaria, industrial o de servicios.
No es un crédito de consumo para cualquier gasto personal
La nueva posibilidad para personas naturales no convierte las plataformas reguladas de crowdfunding en sustitutos automáticos de un crédito para vacaciones, compras domésticas o pago de una tarjeta.
El receptor debe presentar un proyecto productivo. La regulación exige información sobre su historia, situación financiera, plan de negocio, riesgos, destino del dinero y otras fuentes de financiación.
Por ejemplo, podría plantearse financiación para inventario de una tienda, expansión de un taller, maquinaria para una actividad productiva o capital destinado a un negocio independiente, siempre sujeto al análisis de la plataforma.
¿Cuánto puede financiar una persona natural?
La regulación establece un máximo de 14.245,27 UVB para la modalidad de deuda de persona natural.
El Ministerio de Hacienda fijó la UVB para 2026 en 12.110 COP. Eso sitúa el techo normativo alrededor de 172,51 millones de pesos.
La plataforma puede imponer un máximo mucho menor después de clasificar el proyecto. Por tanto, este valor es un límite regulatorio y no una promesa de financiación.
El plazo máximo es de tres años
Para proyectos de personas naturales bajo esta modalidad regulada, el plazo de financiación no puede superar tres años.
Además, el receptor solo puede mantener un proyecto productivo financiado a la vez bajo esta modalidad.
Para publicar un nuevo proyecto debe haber cumplido previamente todas las obligaciones relacionadas con la emisión anterior.
¿Qué hace realmente la plataforma?
La plataforma no puede garantizar la rentabilidad
Una de las diferencias esenciales frente a un depósito bancario es que el aportante asume riesgo de inversión.
Las entidades autorizadas para financiación colaborativa tienen prohibido asegurar retornos o rendimientos sobre las inversiones realizadas en los proyectos.
También tienen prohibido prestar directamente dinero a los receptores o aportantes dentro de esa misma función, convertirse en aportantes de los proyectos publicados o presentarse ellas mismas como receptoras.
Estar vigilada por la SFC no significa que la inversión esté garantizada
Las entidades autorizadas que desarrollan financiación colaborativa se encuentran sometidas a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera.
Sin embargo, la propia regulación exige advertir que la inscripción de la plataforma en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores no implica que la SFC certifique la calidad del valor emitido ni la solvencia del receptor.
En términos prácticos: puedes utilizar una infraestructura regulada y aun así perder parte del dinero si el proyecto no logra pagar.
También existen límites para el pequeño inversionista
En la financiación de una persona natural, un aportante no calificado no puede adquirir más del 10% del valor total del proyecto.
Además, los aportantes sujetos a los límites regulatorios no pueden comprometer en inversiones realizadas mediante estas entidades más del 20% de sus ingresos anuales o de su patrimonio, tomando el valor que resulte mayor.
Estas restricciones buscan reducir la concentración de riesgo, pero no eliminan la posibilidad de pérdidas.
¿Y un préstamo directo entre dos personas?
Si una persona utiliza sus propios recursos para prestar dinero directamente a otra, estamos ante una situación diferente del crowdfunding regulado.
Conviene dejar por escrito al menos el capital entregado, fecha de desembolso, calendario de pagos, intereses, consecuencias del retraso y cualquier garantía acordada.
Que las partes sean particulares no elimina los límites legales. La Superintendencia Financiera recuerda que las tasas pactadas deben respetar los límites legales aplicables y que cobrar por encima del umbral correspondiente puede constituir usura.
El problema aparece cuando alguien empieza a captar dinero de muchas personas
Prestar dinero propio no debe confundirse con recibir recursos del público de manera masiva y habitual para administrarlos, invertirlos o volver a prestarlos.
La SFC advierte sobre la captación ilegal y señala como uno de los criterios la existencia de obligaciones con más de veinte personas o más de cincuenta obligaciones, junto con los demás elementos previstos en la regulación.
Por eso una página que recibe dinero de cientos de usuarios prometiendo invertirlo en préstamos no puede tratarse simplemente como un acuerdo privado entre particulares.
Ejemplo de infraestructura regulada: A2censo
A2censo es una plataforma de financiación colaborativa administrada por la Bolsa de Valores de Colombia.
Durante 2025 la Superintendencia Financiera aprobó modificaciones a su reglamento para adaptar la infraestructura a cambios del régimen de crowdfunding, incorporar nuevos participantes y ampliar las alternativas de financiación disponibles.
La existencia de una plataforma regulada sirve como referencia para distinguir crowdfunding formal de páginas informales que únicamente utilizan expresiones como “P2P”, “inversión comunitaria” o “préstamos entre personas” sin explicar quién las autoriza.
Riesgos para quien recibe el dinero
Riesgos para quien aporta dinero
- Incumplimiento: el receptor puede no generar suficiente flujo para pagar.
- Liquidez: recuperar la inversión antes del vencimiento puede no ser sencillo.
- Concentración: invertir demasiado en un solo proyecto aumenta el impacto de una pérdida.
- Información: las proyecciones del proyecto pueden no cumplirse.
- Rentabilidad: una tasa prometida no equivale a rendimiento garantizado.
Cómo evaluar una plataforma P2P antes de utilizarla
- Identifica el modelo: préstamo directo, crédito con recursos propios o financiación colaborativa regulada.
- Busca la entidad: comprueba si realmente afirma estar vigilada por la SFC y verifica esa afirmación.
- Entiende quién recibe tu dinero: no transfieras recursos a cuentas personales desconocidas.
- Lee los riesgos: una plataforma de inversión seria no debería presentar el rendimiento como garantizado.
- Revisa el contrato: plazo, retorno, garantías, mora y mecanismos de recuperación.
- Diversifica si inviertes: evita depender del resultado de una sola persona o proyecto.
Preguntas frecuentes
¿El P2P lending es legal en Colombia?
Puede adoptar formas legales diferentes. La financiación colaborativa mediante valores tiene un régimen específico y debe utilizar infraestructura autorizada.
¿Una persona natural puede recibir crowdfunding?
Sí, desde la reforma de 2025 puede hacerlo para un proyecto productivo mediante valores representativos de deuda de persona natural.
¿Puedo pedirlo para vacaciones?
La modalidad regulada para persona natural está vinculada a proyectos productivos, no a cualquier gasto de consumo.
¿La SFC garantiza que recuperaré mi inversión?
No. La supervisión de la infraestructura no certifica la solvencia del receptor ni garantiza el rendimiento.
¿Cuál es el plazo máximo?
Para la financiación colaborativa de proyectos de personas naturales, el máximo regulatorio es de tres años.
¿Prestarle directamente a un conocido es lo mismo?
No. Un mutuo privado entre dos personas es distinto de captar dinero de múltiples aportantes mediante una plataforma.
La tecnología puede acercar directamente a quien necesita capital y a quien quiere invertir, pero el riesgo y las obligaciones siguen existiendo
Para un emprendedor, el crowdlending puede abrir una fuente de financiación diferente al banco. Para un aportante, puede ofrecer acceso a proyectos concretos y diversificación. La clave es identificar si se trata de un préstamo privado o de financiación colaborativa regulada, comprobar quién administra la operación, leer el contrato y entender que ningún rendimiento compensa asumir un riesgo que no puedes evaluar.
